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美联储将公布利率决议 黄金仍受压制

重庆快乐十分直播开奖 www.5z6n4.com.cn   时间:2018-09-26

  本周,美联储货币政策会议万众瞩目。市场普遍美联储将在本次会议上升息25个基点,且政策前景成为关注焦点。与此同时,美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上讲话,且FOMC的预测可能将比升息本身的影响更大,或使美元重获上涨动能。与此同时,还需持续关注中美贸易局势的进展,以及英国脱欧谈判的相关消息,这将对市场风险情绪产生重要影响,从而影响金融市场走势。此外,自美国与墨西哥率先达成“贸易协定”后,美国和加拿大的谈判却并不顺利,双方依然存在较大分歧,谈判一再延期,若9月底前难以达成协议,则将对市场情绪及加元构成打压。

  一、行情回顾

  9月6日中美贸易摩擦再度升级,受特朗普对中国2000亿美元商品关税提升至25%消息的影响,美元一度回升。虽然于9月13日美国邀请中国重启贸易谈判,中美两国的贸易冲突得到了缓和,同时削弱了美元作为避险资产的吸引力,黄金一度反弹,但是在9月14日最后交易时段周五夜盘,发生了大逆转。随后2000亿美元商品关税以10%而非25%的税率征收,优于此前市场预期,同时中国对美国的反击也较为谨慎,市场对美中贸易紧张局势的担忧减弱,削减了美元的避险吸引力,美元指数跌破94关口,创7月9日以来新低,因全球风险意愿回升,新兴市场货币多数有所起色。市场也消化了美联储进一步加息25个基点的预期,这使得美元指数难以获得动能继续走强,黄金稳步回升,9月20日升至近一周最高。当前金价陷入区间震荡格局,需要突破 1220 阻力位才能确认市场底部已经到位,短期走势仍将受到本周美联储加息以及空头的压制。

  二、美经济数据分析

  美国Markit制造业和服务业PMI指数喜忧参半,9月制造业PMI指数超预期为55.6,较8月份的54.7上涨,此前经济学家预计为55;9月份的服务业PMI指数为52.9,较8月份的54.8下跌,录得18个月以来的低位,经济学家此前预计为55。 然而,黄金市场对此数据反应平平,主要还是跟随美元的走势,美元上涨黄金下跌。目前美元也开始恢复涨势,金价再度呈现下跌态势,空头将卷土重来。由于全球贸易紧张关系的担忧,美元仍作为避险货币获得青睐,从而削减了对黄金的支撑。我们预计短期黄金依然维持在1200美元上下震荡,内盘方面继续关注金银比的回落。此外,随着本周美联储议息会议的召开,加息几乎板上钉钉,短期内黄金多头压力巨大。

  通胀方面,美国8月CPI同比录得2.7%,较7月下降了0.2个百分点,为连续第12个月在2%以上,7月核心PCE同比录得1.98%,显示美国通胀持续上升且名义通胀水平连续12个月在2%以上、核心通胀水平正在接近2%目标位。

  本周美国将举行议息会议,联储将公布利率决议。加息25个基点应该毫无悬念,但市场对今年加息4次或以上的预期从79.3%下降至76.8%。此次利率决议后FOMC还将公布点阵图以及对2021年美国经济增长、通胀和目标利率的初步预测,或为明年及更长期的加息计划提供更多线索。另外美联储主席及其他官员的讲话也将成为焦点。

  根据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净空仓规模有所上升,投机客已经连续六周持有黄金净空仓。截至9月18日当周,截至2018年9月18日当周COMEX黄金持仓报告显示,非商业多头持仓197797手,减少570手,非商业空头持仓208641手,增加2684手,非商业净持仓由上周净空头7590手变成净空10844手,净空增加3254手。全球最大黄金 ETF-SPDR GOLD TRUST 9月24日持仓较上一交易日不变,当前持仓量为742.23吨,创2016年2月20日以来新低,这些都反映了市场的看空情绪。在美元高企的压力之下,黄金CFTC和ETF市场的表现也不尽人意,无疑对金价走势有所压制。

  三、套利机会

  目前内盘金银比价从阶段高点有所回落,白银今年的下跌幅度几乎是黄金的两倍,加上黄金ETF持仓量的减少,从侧面来说,要谨防黄金的后市补跌。前期黄金的反弹,更多的是前期空头的获利平仓所构成的,后市若回补空头仓位,黄金仍将承压。从周线来看,沪金未来形势也不容乐观,沪金目前的周线运行区间在270元/克-263元/克,白银在突破上方关键压力位3440元/千克后,后期有望继续走高,可以尝试逢高做空金银比。

  COMEX黄金一直围绕在1200美元/盎司关口附近震荡,而低迷的白银表现更差。金银比上涨至84上方水平,为2008年以来的较高水平。贵金属市场和基础金属市场双双承压,打压白银表现。除了6月份金银比短暂跌破上升通道的下界,金银比仍旧处于历时2年的上升通道中,投资者可以密切关注高位做空金银比的机会,当金银比再次触及通道的上界时,可以尝试做空,第一目标位是通道的下界,第二目标位 70,第三目标位 65。

  四、总结与展望

  上周中美宣布对彼此的进口商品加征新一轮关税,于本周一生效,不过由于税率低于市场预期,贸易战忧虑降温。然而,有消息指中国已取消原定本周与美国进行的贸易谈判,并且在美国11月中期选举前不太可能与美国进行实质性谈判,贸易战局势于短期内应该不会有大的起色。目前必须非常小心地对待黄金,因贸易紧张局势的任何升级都对它不利。而且美国关税实际上会改善美国的贸易收支,提振美元并因此打压金价。

  技术面看,目前黄金空头依旧占据优势,多空于1200关口来回拉锯,表明多方力量尚不足够强劲。近期黄金多头需再度攻克1200美元/盎司目标,并进一步突破1220美元/盎司,方能逆转跌势。目前黄金还是空方占据优势。

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